來看看二篇研究報告:

第一篇:

在人機介面產品發展上,原相將以CMOS Sensor為基礎
(98/02/19 由玉山證券-許XX 提供

5.09Q1因產業淡季與景氣不佳,營收估計將下滑35%~40%;研究員並預估09年原相營收為36.85億元(YoY-23.3%),EPS為7.72元,建議「逢低買進」:

09Q1因產業進入淡季,加上全球景氣不佳,任天堂又於元月底下修Wii遊戲機的銷售量100萬台,原相元月份的明顯下滑為1.71億元(MoM-32.2%),在以新台幣兌美元匯率為33元為基礎下,公司預期首季營收將下滑35%~40%,毛利率因產品組合變化與ASP下滑,將滑落至49%~50%,研究員亦修正預估09Q1營收為6.63億元(QoQ-35.8%),EPS下修至1.26元,調幅-5.3%。

年營收則更新為36.85億元(YoY-23.3%),稅後EPS調整為7.72元,調幅-6.9%。目前原相本益比為18.52倍相較於IC設計同業平均約15倍水準屬於合理,故投資建議維持「逢低買進」。

 

阿宅:哇咧...哩嘛幫幫忙...營收和EPS又下修又衰退的,本益比又比同業高,還叫合理喔?下逢低買進會不會太扯啊?

 

 第二篇:

 

遊戲機營收將呈現大幅衰退,惟Wii仍為原相主要營收及獲利來源
(98/02/18 由工銀投顧  提供)
研究標的: 3227原相

投資建議

原相1Q09營收衰退幅度較市場預估大,短期將反映此一利空,再加上主要獲利貢獻集中在Wii紅外線感測晶片一項,衰退風險高,IBTS預估原相2009年營收31.71億元,YoY-34.01%,毛利率48.82%,稅後淨利7.56億元,YoY-44.43%,以股本12.46億元計算,稅後EPS6.06元。投資建議觀望

阿宅:同一家公司,一樣的資訊,不同的人,不同的用心,解讀會有差,投資人獨立思考是必要的。

 

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